线上股票配资专业:炒股配资配资官网-大赚超400%！“牛市旗手”业绩爆发！

　　“牛市旗手 ”业绩爆发 。

　　1月18日，国联民生公告 ，预计公司2025年实现归母净利润20.08亿元，同比大增约406%。

　　中信证券此前也公告
，预计公司去年实现归母净利润超300亿元，同比增长38.46%
。

　　国联民生去年净利大增超400%

　　1月18日 ，国联民生公告
，经公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润20.08亿元 ，与上年同期（法定披露数据）相比
，将增加16.11亿元，同比增长406%左右。

　　如此亮丽的业绩与公司去年完成民生证券的整合及并表有关 。国联民生在公告中表示 ，公司完成通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权
，平稳有序推进公司原有业务与民生证券相关业务的高效整合，并将其纳入财务报表合并范围
。公司主动把握市场机遇 ，积极探索科技、金融与产业的深度融合
，证券投资 、经纪及财富管理等业务条线实现显著增长，同时由于上年同期比较基数较小 ，本期经营业绩同比大幅提升。

　　回顾2025年，中国资本市场整体呈现上行趋势
，市场交投活跃，投资者信心增强 ，A股主要指数均实现上涨 。截至目前
，包括中信证券、西南证券
、国联民生等3家上市券商披露2025年的业绩快报/预告，均取得亮眼增长
。

　　券业“一哥”中信证券日前披露2025年业绩快报 ，在前年高基数的基础上更进一步。2025年
，中信证券实现营业收入748.3亿元，同比增长28.75%；实现归属于母公司股东的净利润300.51亿元 ，同比增长38.46% 。对于业绩增长的原因
，中信证券表示，主要得益于公司稳步做大客户市场规模 ，经纪、投资银行 、自营业务等收入均实现较快增长；同时
，公司坚定推进国际化布局，深化跨境服务能力 ，公司境外收入实现较快增长
。

　　西南证券业绩预告显示，2025年度预计实现归属于母公司所有者的净利润10.28亿元至10.98亿元
，同比增幅达47%至57%。对于业绩预增的核心原因，西南证券称主要是财富管理业务
、证券投资业务、投资银行业务同比大幅增长 。

　　此外 ，锦龙股份日前披露东莞证券及中山证券2025年度未经审计财务报表
。其中
，东莞证券在2025年实现营业收入33.53亿元 、净利润12.35亿元。中山证券实现营业收入5.50亿元，净利润2110.21万元 。

　　上市券商业绩有望全面爆发

　　从目前披露的券商业绩来看 ，2025年券商自营
、经纪、信用 、投行等业务全面开花
，券商整体业绩也有望全面爆发。

　　招商证券非银首席分析师郑积沙预计，2025年43家上市券商扣非净利润或合计高达2167亿元 ，同比增长55%
。分业务来看
，根据2025年全年日均股基成交额及两融成交额来看，预计经纪和信用业务收入或分别同比增长50%
、43%；投行方面 ，2025年A股IPO/再融资均大幅增长
，预计2025年投行收入将同比增长约27%；自营业务方面，预计2025年债券自营仍然承压、权益自营保持平稳态势 ，预计自营业务收入同比增长35%。

　　“当下，券商板块估值仍然滞涨 、持仓水平仍低
，这与券商板块的‘牛市旗手’地位
、政策回暖带来业绩增厚潜力并不相符 。
”郑积沙表示，往后看 ，伴随指数上攻
，应该高度重视券商板块的看涨期权属性，建议坚定持有
。

　　开源证券非银首席分析师高超认为 ，市场对券商业绩增长持续性和资金端压制两方面存在预期差
，券商板块滞涨明显，继续看好居民存款迁移、股市机制重建下券商大财富管理 、投行和机构业务的持续增长 ，预计券商ROE将持续提升。

　　国金证券非银首席分析师舒思勤认为
，在相对较低的业绩基数下，预计券商2026年一季度保持较高的利润增速 ，继续重点关注春季躁动行情下券商板块的补涨机会 。建议沿两条主线布局：一是受益于市场活跃
，在财富管理、机构业务及资本中介领域具备优势的券商；二是投行与资管业务领先的券商，直接受益于直接融资比例提升及资管行业长期发展
。

　　衍生品业务有望高质量发展

　　近期 ，证券板块政策利好不断，分析师也积极看好由政策带来的券商衍生品
、信用等主营业务长期发展机遇。

　　1月16日
，证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》，共七章57条 ，涵盖总则、衍生品交易与结算 、禁止的交易行为
、交易者、衍生品经营机构 、市场基础设施
、监督管理与法律责任等全环节 。

　　对此
，高超分析称，政策完善了资本市场领域衍生品监管规则 ，系统性规范衍生品市场
，统一对证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度，有助于衍生品业务高质量发展
。

　　高超表示 ，衍生品作为重要的风险管理工具
，在平抑市场波动、促进资金稳定入市方面具有积极作用。证监会明确健全衍生品市场监测监控制度，可以对衍生品交易实施逆周期调节管理 ，衍生品有望成为稳市机制之一 。“当前券商衍生品业务市场需求旺盛
，随着监管政策完善以及逆周期调节管理需求，衍生品规模限制有望放松 ，驱动头部券商衍生品业务收入提升
。”

　　近期对融资保证金比例的调整，也有利于增加市场的韧性
，促进券商信用业务长期稳健发展。1月14日，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例 ，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%
，仅限于新开融资合约 。

　　中信证券分析称，对融资保证金比例启动逆周期调节 ，有利于呵护权益市场长期稳健发展。长期来看
，在居民资产配置由房地产 、存款向多元金融资产迁移的大趋势下，权益市场作为财富再分配的重要载体 ，其制度基础
、流动性和吸引力将持续改善
，A股将呈现出“慢牛 ”格局
。

（文章来源：证券时报网）