配资开户服务:股票配资技巧和方法-美联储褐皮书：近期美国经济活动温和扩张 但通胀压力仍存

　　美联储周三公布的褐皮书显示 ，美国大多数地区的经济活动在近期有所增长，就业状况则总体保持稳定
，但通胀压力尚未完全消退，这为美联储短期内维持利率不变 、继续观察数据变化提供了现实依据 。

　　美联储每年发布8次“褐皮书” ，褐皮书汇总了12家地区联储对全美经济形势进行摸底的结果
，该报告是美联储货币政策例会的重要参考资料。

　　报告显示，在12个联储辖区中 ，有8个报告经济活动有所增长
，另有8个辖区表示招聘活动基本没有变化
。除两个辖区仅录得“轻微 ”价格上涨外，其余地区价格均以“温和”的速度上升。总体来看 ，本期报告较上一期略有改善 。

　　“对未来经济活动的展望温和乐观
，多数受访者预计未来几个月经济将出现轻微至温和的增长
。
”

　　关税带来的成本压力成为所有辖区反复提及的核心问题。一些企业此前通过压缩利润消化相关成本，但随着库存消耗殆尽或利润压力加大 ，已开始将部分成本转嫁给消费者 。不过
，在零售和餐饮等对价格高度敏感的行业，企业仍较为克制
。

　　消费支出在本轮调查周期内普遍小幅增长 ，主要受假日购物季带动。不过，多数地区指出
，高收入群体的消费表现明显强于中低收入群体，后者对价格更加敏感 ，在非必需品和服务支出上趋于谨慎 。

　　劳动力市场方面
，就业总体保持稳定，12个辖区中有8个报告招聘活动未出现明显变化
。多地提到临时工使用比例上升 ，企业倾向于通过这种方式保持灵活性。

　　在招聘行为中
，企业更多是填补空缺岗位，而非新增职位 。技术工种、医疗和工程领域的人才短缺问题仍然存在 ，但跳槽率有所下降
。

　　值得注意的是
，多家企业正在探索人工智能(AI)的应用，主要用于提升生产效率及未来的用工管理 ，但其对当前就业的直接影响仍然有限。工资水平以中等速度增长
，多数企业表示薪资增速已回归“正常化” 。

　　去年，美联储曾累计降息75个基点 ，旨在防止劳动力市场进一步恶化。但在12月，美联储释放信号称
，在通胀形势改善之前，倾向于将政策利率暂时维持在3.50%至3.75%的区间内
。

　　金融市场普遍预计 ，美联储将在1月27日至28日的会议上维持利率不变。

　　自上月降息以来
，美国失业率已小幅回落，最新数据显示为4.4% 。与此同时 ，本周早些时候公布的一份政府报告显示
，12月消费者价格指数同比上涨2.7%，依旧高于2%的目标水平
。

　　而利率期货市场的定价反映出 ，投资者预计美联储将等到6月才会再次降息。届时
，美联储主席鲍威尔的任期将结束 。美国总统特朗普已表示，将任命一位与其立场一致
、主张大幅降低短期借贷成本的美联储主席
。

　　美联储内部对政策立场仍存在明显分歧。去年12月的降息决定以9票赞成、3票反对的结果通过 ，多数委员认为
，疲软的劳动力市场需要通过降息予以支持 。

　　然而，几位不具投票权的地区联储主席此后表示 ，他们在当时的立场更接近反对降息的一方，认为通胀才是更大的风险
，并支持将政策利率维持不变
。

（文章来源：财联社）