加杠杆炒股的平台:股市杠杆网站-签约3年后终止！明冠新材砍掉50亿元光伏项目后，能否借2.9亿元特种功能膜项目扭亏？

　　在光伏行业“寒冬”之下
，又一家上市公司做出重大战略调整。

　　2月8日晚间，明冠新材（SH688560 ，股价19.96元
，市值40.18亿元）宣布终止投资高达50亿元的“明冠合肥太阳能背板及功能性膜生产基地项目 ” 。

　　与此同时，明冠新材公告透露 ，公司决定将产能转移至江西宜春
，以2.9亿元的投资额建设新型电池封装用特种功能膜项目
。

　　《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者
”）注意到，从50亿元到2.9亿元 ，从合肥到宜春
，这场“弃重就轻”的战略转移背后，折射出的是光伏背板赛道生存空间的急剧压缩 ，以及明冠新材在2025年预亏超亿元的业绩压力下
，不得不进行深度调整。

　　50亿元光伏项目签约3年后终止

　　时间回到2023年1月，彼时的光伏赛道尚处热潮 。明冠新材与安徽省肥东县人民政府签署了投资合作协议 ，计划总投资50亿元建设“太阳能背板及功能性膜生产基地项目 ”
。按照原定蓝图，该项目分两期实施
，一期建设年产3亿平方米太阳能背板及2亿平方米功能性膜的生产线。

　　然而，三年后的2026年2月6日 ，明冠新材召开董事会
，审议通过了终止上述合肥项目的议案 。

图片来源：明冠新材公告

　　为何明冠新材宁愿承担前期投入损失也要按下停止键？明冠新材公告指出，自2023年第四季度起 ，光伏行业产业链产品价格竞争加剧
，处于产业调整周期，2024年和2025年度更是出现普遍亏损
。

　　每经记者注意到 ，当前双玻光伏组件的市场份额正持续攀升。明冠新材在公告中预测：“结合2025年光伏封装材料背板市场占比的变化趋势
，预计到2026年，全球背板市场的占比将进一步萎缩至5%以下 。
”

　　在背板市场即将沦为“窄众”市场的背景下 ，继续推进数十亿元级的背板产能建设显然已不合时宜
。明冠新材管理层研判认为
，考虑行业内卷导致光伏封装材料盈利能力逐步下降，加之2025年行业竞争白热化且周期性调整尚未呈现明显好转 ，若继续推进明冠合肥项目，将不可避免地推高公司整体运营成本。

　　截至目前
，上述合肥项目的第一期厂房及基础设施虽已由政府代建基本完工，但尚未开展设备安装 。明冠新材在项目中已累计投入约163.41万元 ，并有约87.16万元的待付尾款。经明冠新材与肥东县人民政府友好协商
，双方互不追究责任，肥东县政府将收回代建的厂房及土地使用权
。

　　2.9亿元特种功能膜项目接棒

　　虽然砍掉了合肥的重资产项目 ，但明冠新材并未放弃对新技术的追逐
，而是选择了一种更为“轻盈 ”的方式进行产能置换。

　　公告显示，明冠新材决定将合肥项目原计划的第一期5亿平方米背板及功能性膜产能进行“等量优化调整
” ，转移至公司大本营——江西宜春经济技术开发区继续实施 。

　　每经记者留意到
，接棒的新项目不再是传统的背板，而是瞄准了更具技术含量的OBB功能膜（智能网栅膜）
。明冠新材表示 ，其研发的OBB功能膜已获得爱旭股份
、国电投、隆基绿能等领先BC组件厂商的高度认可。

　　新项目的投资策略体现了明显的“务实”风格 。首期计划建设年产3.5亿平方米的新型电池封装用特种功能膜项目
，项目总投资额仅为2.9亿元
。

　　明冠新材在公告中表示，项目将部分利用公司原有的背板车间场地 、办公楼等现有基础设施 ，从而大幅节约土地
、厂房及员工宿舍、食堂 、办公楼等不动产建设投资，显著降低不动产投资额
，并有效缩短项目建设周期。

　　此外，公司还规划了第二期年产1.5亿平方米的新型电池封装用特种功能膜项目 ，将根据市场需求择机启动 。而这种“弃重就轻 ”的战略调整
，也与明冠新材当前的财务状况密切相关
。

　　根据今年1月底发布的2025年年度业绩预告，明冠新材预计2025年实现归母净利润亏损1.25亿元至1.6亿元 ，扣除非经常性损益后的净利润更是亏损1.35亿元至1.7亿元。

图片来源：明冠新材公告

　　明冠新材在业绩预告中指出
，报告期内，太阳能电池背板业务因市场需求收缩导致出货量减少；太阳能封装胶膜业务则受产业链供给端竞争加剧影响 ，产品价格下行
，导致亏损同比加大 。

　　显然，在亏损压力下终止50亿元的重资产投资 ，转而利用现有设施以较小成本布局高技术壁垒的OBB特种膜
，无疑是明冠新材在行业寒冬中保存实力
、寻求转型的必要之举
。正如其在公告中所言，此举是“审时度势
”做出的项目优化调整 ，有助于“提升资金使用效率，实现资源合理配置
，降低项目运营管理成本”。

（文章来源：每日经济新闻）