长沙股票配资:配资在线平台-嘉戎技术停牌半月重组背后：实控人团队“散伙”与股价对赌有何玄机？

　　停牌近半个月后，嘉戎技术带着一份重组预案回归 。11月30日 ，嘉戎技术公告称
，其股票自12月1日（周一）起复牌
。

　　嘉戎技术拟通过发行股份及支付现金的方式，购买杭州蓝然技术股份有限公司（以下简称“杭州蓝然”）100%股权 ，并拟向厦门溥玉投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“厦门溥玉 ”）发行股份募集配套资金不超过10亿元。

　　《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者
”）注意到
，嘉戎技术现任三位实际控制人蒋林煜、王如顺 、董正军在推进此次重组的同时，签署了一份颇为罕见的《一致行动人协议之解除协议》 。

　　根据该协议 ，无论本次重组最终是否成功
，这三位曾共同创业
、并肩作战将公司送上市的合作伙伴，其一致行动关系都将走向终结
。

图片来源：嘉戎技术公告

　　交易成功与否 ，实控人团队确定“散伙”

　　值得注意的是，此次重组方案涉及了嘉戎技术的控制权让渡。

　　据预案披露
，嘉戎技术拟向厦门溥玉、楼永通 、卿波等19名交易对方发行股份及支付现金购买杭州蓝然100%股份 。同时，嘉戎技术拟向厦门溥玉发行股份募集配套资金 ，总额不超过10亿元
，且发行数量不超过本次重组后上市公司总股本的30%
。

　　如果上述一揽子交易完成，嘉戎技术的股权结构将发生根本性改变。目前嘉戎技术的控股股东
、实际控制人蒋林煜、王如顺 、董正军将让出控制权 ，厦门溥玉预计将上位成为嘉戎技术的新控股股东
，胡殿君将成为新实际控制人 。

　　资料显示，厦门溥玉成立于2025年1月8日 ，其执行事务合伙人及普通合伙人为厦门溥泉私募基金管理合伙企业（有限合伙）
，实际控制人为胡殿君。胡殿君生于1966年，现任大族激光（SZ002008 ，股价36.77元
，市值378.59亿元）董事
、科达利（SZ002850，股价155元 ，市值424亿元）董事等职务
。

　　每经记者注意到，在控制权拟变更的背景下
，嘉戎技术现任实控人团队表现出了坚决的“解绑 ”意愿。

　　11月27日，蒋林煜、王如顺 、董正军签署了《一致行动人协议之解除协议》 。该协议对于一致行动关系的解除设定了两种情形 ，涵盖了交易成功与失败的所有可能：首先
，若本次交易顺利交割，三人于2018年3月12日签订的《一致行动人协议》自交割完成之日起解除 ，各方不再享有任何权利或承担义务
。

　　其次
，也是最为关键的一点，各方确认如本次交易终止 ，《一致行动人协议》自本次交易终止之日起亦解除
，各方基于《一致行动人协议》所享有的所有权利、承担的所有义务亦终止。

　　这意味着，蒋林煜
、王如顺、董正军三人的“散伙
”与此次交易的成败无关 。预案中提到 ，在解除协议签署之日起至交易交割完成日（或终止日）期间
，各方应继续维持公司控制权稳定
。

　　业绩承诺虽未定，“股价对赌”已先行

　　此次拟注入嘉戎技术的资产杭州蓝然 ，是一家以电渗析技术研发与应用为核心的企业。

　　预案介绍，杭州蓝然主要从事离子交换膜及组件 、电渗析相关设备的研发
、生产、销售及技术服务 。其产品应用领域涵盖新能源锂电 、生物医药
、化工、硅及半导体等行业
。

　　从业务协同角度看
，嘉戎技术现有的压力驱动膜技术（超滤 、纳滤
、反渗透）与杭州蓝然的电驱动膜技术（电渗析、双极膜）具有互补性。嘉戎技术表示，整合后公司将在盐湖提锂 、锂电回收等领域可设计“纳滤预处理—反渗透浓缩—电渗析/双极膜转化 ”的全工艺流程能力 。

图片来源：嘉戎技术公告

　　未经审计的数据显示 ，杭州蓝然2023年和2024年的营业收入分别为3.24亿元和3.05亿元
，归母净利润分别为7037.27万元和7077.95万元，业绩相对平稳
。2025年1至10月 ，杭州蓝然的营业收入为1.44亿元
，归母净利润仅为1321.38万元。

　　由于截至预案签署日，标的资产的审计和评估工作尚未完成 ，本次交易的具体价格尚未确定
，因此交易各方暂未签署明确的业绩补偿协议 。

　　“待相关审计和评估等工作完成后，上市公司将根据《重组管理办法》的相关要求与交易对方就业绩补偿承诺等事项进行协商 ，并另行签署相关协议。
”嘉戎技术表示
。

　　尽管业绩层面的“对赌”尚未落地
，但针对股价表现的“对赌 ”条款已经出炉。

　　根据发行股份购买资产的方案，发行价格确定为21.16元/股 。厦门溥玉承诺 ，其因出售标的资产而取得的上市公司股份，自发行结束之日起36个月内不得转让
。若本次重组完成后6个月内
，嘉戎技术股票连续20个交易日的收盘价低于发行价（21.16元/股），或者完成后6个月期末收盘价低于发行价 ，厦门溥玉持有股票的锁定期将自动延长至少6个月。

　　除厦门溥玉外
，楼永通
、卿波等核心交易对方也签署了同样的“股价对赌”承诺，即在满足上述股价下跌条件时 ，其36个月的锁定期也将自动延长至少6个月 。

（文章来源：每日经济新闻）